2014環(huán)保上市公司峰會紀(jì)要
—新常態(tài)下環(huán)保產(chǎn)業(yè)：模式創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新
致辭
十屆全國人大副委員長 蔣正華
l 國外新常態(tài)是指經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的緩慢復(fù)蘇，我國的新常態(tài)是指經(jīng)濟(jì)增長模型轉(zhuǎn)變，由投資驅(qū)動變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動。
l “十一五”規(guī)劃各方面指標(biāo)完成的很好，只有環(huán)境指標(biāo)沒有完成，我國環(huán)境承載率接近或者達(dá)到了上限，“十二五”規(guī)劃環(huán)境保護(hù)投入了很大力量，這幾年有了很大轉(zhuǎn)變，環(huán)保產(chǎn)業(yè)要形成新的增長點(diǎn)和發(fā)揮拉動經(jīng)濟(jì)作用，走入良性軌道。
l 大氣超環(huán)境容量50%-100%，其中京津冀超過100%，長三角超過50%，珠三角50%左右；目前問題在于監(jiān)管缺失、不力、不到位，企業(yè)責(zé)任也不到位（主要是工業(yè)污染）。
十屆全國人大環(huán)資委主任委員 毛如柏
l 環(huán)境領(lǐng)域的變化，一是對環(huán)境問題嚴(yán)峻性有了深刻和清晰認(rèn)識，環(huán)境容量達(dá)到或者接近上限，大氣污染已超過了環(huán)境容量上限，京津冀地區(qū)已嚴(yán)重超標(biāo)；二是對環(huán)境污染和治理要求更加嚴(yán)格和明確了，出臺了大氣治理行動計劃，目前正在制定水污染治理行動計劃，也在醞釀土壤污染治理行動計劃，向國際承諾溫室氣體排放2030年達(dá)到峰值；三是完善和嚴(yán)格環(huán)保法律法規(guī)，新的環(huán)境法2015年1月1日就要實(shí)施，這幾天也在討論大氣保護(hù)法的修訂。
l 從2004年到2011年環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值每年增長10%，翻了一番達(dá)到3萬億，占GDP比例1%；未來期望行業(yè)增速為15%，有望五年實(shí)現(xiàn)翻一番，三大行動計劃投資或達(dá)到6萬億，成為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)。
環(huán)保部副部長 吳曉青
l 用制度保護(hù)環(huán)境，形成激勵與機(jī)制并行的環(huán)境保護(hù)機(jī)制，一是大規(guī)模集中治理污染已形成新常態(tài)，強(qiáng)化大氣污染綜合法制，水污染防治行動計劃已接近出臺，土壤污染防治行動計劃在制定中，三個計劃污染治理投資接近6萬億；二是嚴(yán)格執(zhí)法已成為新常態(tài)，環(huán)境保護(hù)法即將實(shí)施，并配合集中發(fā)布按日計罰、查封扣押、停產(chǎn)整治等一系列辦法，違法成本低守法成本高現(xiàn)象將得到扭轉(zhuǎn)；三是政府購買環(huán)境服務(wù)成為新常態(tài)，去年國務(wù)院發(fā)布了政府向社會購買服務(wù)政策，目前正在制定政府購買環(huán)境服務(wù)方式，涵蓋污水處理，垃圾處理，水源地保護(hù)等領(lǐng)域，例如未來環(huán)境監(jiān)測交由第三方機(jī)構(gòu)管理；四是環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資主體多元化已成為新常態(tài)，吸收社會資本進(jìn)入環(huán)境領(lǐng)域已成為現(xiàn)實(shí)（PPP等市場化機(jī)制），環(huán)保投融資體制將加快改革創(chuàng)新。
l 未來重點(diǎn)：健全法制，強(qiáng)化管理，轉(zhuǎn)變職能等。
全國工商聯(lián)副主席 黃小祥
l 2015年節(jié)能環(huán)保環(huán)境產(chǎn)業(yè)達(dá)到4.5萬億，年均增速15%，提出準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)進(jìn)入重要發(fā)展區(qū)域，上市公司在內(nèi)眾多環(huán)保企業(yè)把握難度機(jī)遇，引入技術(shù)和吸收。
桑德環(huán)境董事長 文一波
l 境內(nèi)外環(huán)境上市公司88家，77家主營環(huán)保業(yè)務(wù)，有三個特點(diǎn)，一是市值呈金字塔型分布，200億元以上的8家，100-200億元的14家，100億元以下的55家；二是國有民營平分秋色，在22家市值100億以上的環(huán)保上市公司中國有11家、民營11家，可謂各半壁江山；三是平臺垂直公司兩棲發(fā)展。
l 未來發(fā)展三個方向：由市政公用領(lǐng)域向環(huán)境治理全領(lǐng)域轉(zhuǎn)型；國內(nèi)市場向國際市場轉(zhuǎn)型；由項(xiàng)目拓展向并購整合轉(zhuǎn)型。
論壇：垃圾處理-燒還是不燒？怎么燒？
中國城市建設(shè)研究院總工 徐海云
l 我們講的垃圾都是回收利用以后的垃圾，不是所有垃圾；中國垃圾再生回收利用率是很高的，北京廢品回收率超過40%，我們垃圾廠的垃圾中廢紙只有5%，低于國外30%；回收以后的垃圾需要填埋或者焚燒垃圾，填埋太占地和消耗資源，垃圾處理不存在第三條道路，焚燒是比較現(xiàn)實(shí)唯一出路，目前已經(jīng)建成超過200座垃圾焚燒廠。
瀚藍(lán)環(huán)境總經(jīng)理 金鐸
l 整個社會在快速發(fā)展中造成了誠信缺失，居民對垃圾焚燒有不信任，我國對處理垃圾焚燒群眾事件的不恰當(dāng)，造成了垃圾焚燒發(fā)電落地困難。中國面對垃圾圍城緊迫感，主要是終端處理設(shè)施的不足，倒逼垃圾焚燒發(fā)展，垃圾焚燒完全可以控制二噁英。
l 建立民眾對于垃圾焚燒信任感，政府要理清楚自己角色，做好全面系統(tǒng)規(guī)劃，不能既做裁判員又做運(yùn)動員，很多環(huán)保設(shè)施都是重建設(shè)輕管理；企業(yè)加大技術(shù)進(jìn)步，管理上做好自律和達(dá)標(biāo)排放，和社區(qū)建好和諧關(guān)系。
杭州錦江總經(jīng)理 王元珞
l 錦江走過16年經(jīng)驗(yàn)，垃圾處理有多種方法，1997年時候考慮過堆肥、蚯蚓、厭氧處理等，1998年的時候只有一座垃圾焚燒廠，最后選擇焚燒主要是，焚燒具備資源化、減量化、無害化等三點(diǎn)優(yōu)勢。
l 中國已經(jīng)有幾萬大軍在拾荒，經(jīng)過層層篩選，送到焚燒廠的垃圾基本上有用資源已經(jīng)全部被篩選出來；而日本垃圾進(jìn)行了很好的系統(tǒng)工程，垃圾處理企業(yè)能夠系統(tǒng)篩檢可回收材料，而不是被拾荒者撿走；居民端實(shí)施分類很難，公司更期望在源頭做好分類，我國需要把垃圾處理當(dāng)做系統(tǒng)工程來做，很多歷史上垃圾焚燒空白地方政府，愿意以循環(huán)產(chǎn)業(yè)園方式進(jìn)行。
中科通用副總裁 姜鴻安
l 垃圾焚燒當(dāng)中重金屬大部分來源于電池，如果做好分類就會大大減少重金屬；二噁英中毒典型案例是烏克蘭前總理尤先科，對不同物種毒性不一樣，對人體毒性小于氰化鉀，0.1個納克歐盟排放標(biāo)準(zhǔn)是比較科學(xué)的，需要科學(xué)認(rèn)識。
杭州新世紀(jì)總經(jīng)理 王柯
l 垃圾焚燒很簡單，穩(wěn)定的達(dá)標(biāo)排放和盡可能的長時間運(yùn)行；除了政府監(jiān)管，第三方監(jiān)管，還要加強(qiáng)投資商運(yùn)營商的責(zé)任心，要提供更多的技術(shù)手段和技術(shù)創(chuàng)新。
光大國際北京辦事處主任 梁海東
l 12月22日中國光大水務(wù)收購漢科水務(wù)，正式在新加坡正式掛牌；12月份有山東壽光和三亞兩個垃圾焚燒發(fā)電投產(chǎn)；杭州垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目是行業(yè)內(nèi)焦點(diǎn)，我們接受杭州市政府邀請來做這個項(xiàng)目，依靠各個部門解決現(xiàn)有問題，相信可以給杭州人民一個好結(jié)果。
l 社會需要解決垃圾處理問題，焚燒發(fā)電是唯一比較好的解決方法；光大國際采用的都是爐排爐，是經(jīng)濟(jì)可靠的技術(shù)。
論壇：近零排放-行業(yè)異數(shù)還是行業(yè)趨勢？
發(fā)改委能源研究所研究員 姜克雋
l 煤炭發(fā)展前景，國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，2008年就在做各種研究，當(dāng)時說煤炭峰值在2020年前就能達(dá)到，煤炭產(chǎn)量達(dá)到峰值時間比我們想象的早，有可能2016年達(dá)到峰值；近年來4-5個行業(yè)占據(jù)了國家新增能源的70%，如果這些領(lǐng)域增速回落會導(dǎo)致煤炭需求下降。
中國環(huán)境科學(xué)研究院副院長 柴發(fā)合
l 近零排放比較火，主要是開發(fā)了相應(yīng)超低排放的技術(shù)，處理效率大大提高；二是政府大力推行，推動電廠改造；提高邊際成本很高，這是各家企業(yè)需要解決問題。
l 個人比較支持近零排放，燃煤污染很嚴(yán)重，更清潔排放也是電力企業(yè)追求的；超低排放改造前后對比的話還是有比較明顯效果改善的。其他行業(yè)如果能夠效仿電力行業(yè)去追求近零排放，會有很多好的效應(yīng)。
l 今天人大常委正在討論修改大氣污染防治法，明確企業(yè)對環(huán)境造成的損失；環(huán)境保護(hù)法中間什么情況下對企業(yè)進(jìn)行處罰，不改的需要付出代價，大氣污染防治投入非常多，中央2013年50億元，2014年100億元投入大氣污染，實(shí)際各地投資大于中央數(shù)字。
國電清新董事長 張開元
l 在技術(shù)沒有出來之前，電廠近零排放代價很大；國電清新在半年以前研發(fā)出來全新技術(shù)，在不增加較大投入和改造情況下，就可以實(shí)現(xiàn)超低排放，SO2 35mg/m3，粉塵5mg/m3以下，在一個30萬千瓦電站已成功運(yùn)行2個多月，得到專家評審會肯定，后面也要和業(yè)內(nèi)分享、共享。
l 如果沒有技術(shù)進(jìn)步這件事情是很麻煩的事情，就像串一個糖葫蘆，一個設(shè)備再套一個設(shè)備，再加一個設(shè)備，這就做不下去了，公司把所有脫硫除塵集中到一個塔里面，換了脫硫塔的芯。
l 我們最新簽的合同二氧化硫20mg也可以達(dá)到，實(shí)驗(yàn)室做的是10mg以下；實(shí)際上環(huán)保改造最大的麻煩是投入太大，能耗太高，改造后廠用電率超過2%，用公司的方法能耗不會有增加多少。
科達(dá)潔能董秘 朱亞峰
l 近零排放不能太較真，主要是指排放趨于天然氣排放標(biāo)準(zhǔn)；全國陶瓷產(chǎn)區(qū)在各個省排名都是最后的，這些地區(qū)把火電做到近零排放也難以改善空氣質(zhì)量，其他行業(yè)沒有提升，像廣東近零排放是希望當(dāng)?shù)鼗痣婍?xiàng)目得到審批，但目前來看也還沒有突破；煤炭總量需要控制，工業(yè)企業(yè)煤炭清潔化利用也需要支持。
億利能源總經(jīng)理 張素偉
l 國家領(lǐng)導(dǎo)多位去參觀過公司，業(yè)務(wù)主要包括煤化工、煤炭和醫(yī)藥等，從去年開始轉(zhuǎn)型到清潔能源，收購了一家天立能源，主要是做工業(yè)鍋爐的；目前想發(fā)展的還有三廢治理；還有智慧能源，定位為智慧能源網(wǎng)，就是能源以后的淘寶網(wǎng)，和北交大成立研究中心，和他成立一家合資公司，我們今年就會有項(xiàng)目落地。
l 中國一次消費(fèi)結(jié)構(gòu)70%煤炭會進(jìn)行調(diào)整，做過一個粗略估計，全國燃?xì)獯蟾胖荒軡M足工業(yè)需求的10%，短期實(shí)現(xiàn)煤改氣不顯示，煤炭清潔利用10年內(nèi)不變化。
l 我們的工業(yè)燃煤鍋爐改造是對標(biāo)天然氣標(biāo)準(zhǔn)的，氮氧化物排放上是要優(yōu)于天然氣標(biāo)準(zhǔn)的，因?yàn)槭堑偷紵�，溫度控制�?00度以下，現(xiàn)在研究的主要方向是脫硫脫硝一體化。
博奇電力副總裁 顏炳利
l 脫硫從2004年二氧化硫從400毫克，到200毫克，到50毫克，到35毫克，個別地區(qū)在追求25毫克或者10毫克，脫硫達(dá)到近零排放標(biāo)準(zhǔn)可以實(shí)現(xiàn)，代價非常大，每次提高都意味著一輪改造。脫硝要求氮氧化物排放標(biāo)準(zhǔn)不高于50毫克，很多企業(yè)剛剛結(jié)束100毫克，就要面臨50毫克要求，要從低氮燃燒技術(shù)等多方面要求，不僅僅是催化劑加層。粉塵（主要來自燃燒和脫硫石膏），煙囪出口粉塵10毫克，個別地區(qū)要求5毫克。
l 行業(yè)已經(jīng)有了明顯進(jìn)步，我們環(huán)保目的是完成大氣治理，有很多問題沒有得到根本解決，現(xiàn)在常用脫硝辦法是釩鈦催化劑 24,000小時，再生后不超過50,000小時，是劇毒物品，我們治理了煙氣中的氮氧化物，又帶來了其他問題。
l 除塵是濕式電除塵，各個環(huán)保行業(yè)都在集思廣益想辦法，沒有經(jīng)過專業(yè)評價，就已經(jīng)用在工業(yè)上了；實(shí)現(xiàn)藍(lán)天不僅僅是民眾要求，首先要有游戲規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，才能逐漸由點(diǎn)到面，20毫克以下粉塵測量以下沒有精密儀器和方法測量；呼吁行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范性，才能減少投資和并實(shí)現(xiàn)凈零排放指標(biāo)。
專題：“大氣十條”評估與展望
中國環(huán)境科學(xué)院副院長 柴發(fā)合
大氣污染基本狀況
l 2012年新的空氣標(biāo)準(zhǔn)出臺以后看到我們的空氣質(zhì)量確實(shí)很差，主要污染區(qū)域分布在中東部地區(qū)，北京市的空氣質(zhì)量PM2.5達(dá)到90微克立方米。重污染頻發(fā)，像京津冀地區(qū)基本上平均五天就有一天重污染，將近20%，長三角占6%，74個城市平均占8%。
l PM2.5主要成分是硝酸鹽、硫酸鹽、銨鹽、有機(jī)物等，特別是北京市PM2.5濃度的提高主要是氮氧化物在增加。
大氣污染來源與成因
l 一是我國發(fā)展方式粗放，產(chǎn)能產(chǎn)量過剩導(dǎo)致污染增加。
l 二是能源超計劃增長，能源結(jié)構(gòu)和利用的方式都是不合理的，大家都討論很多了。
l 三是機(jī)動車保有量增長過快，路油管問題突出，從2009年開始我們變成世界上最大的汽車生產(chǎn)國和汽車消費(fèi)國。
l 四是個別污染物減排，多數(shù)污染物持續(xù)增長；我國這幾年只減排二氧化硫、氮氧化物，其他污染物的都在增加，所以我們的污染并沒有下降，甚至個別地方在增長。
l 五是環(huán)境監(jiān)管能力不足，違法排污屢禁不止。
大氣法修訂情況
l 這次大氣法修改由原來的66條擴(kuò)充至100條，國務(wù)院提交97條，被砍了將近一半。這次大氣污染防治法修改要點(diǎn)有五點(diǎn)：一是加強(qiáng)了政府對本轄區(qū)環(huán)境質(zhì)量負(fù)責(zé)的責(zé)任，特別是通過建立考核評價制度和責(zé)任追究制度。
l 二是體現(xiàn)了多種污染物的協(xié)同控制，深化和細(xì)化了重點(diǎn)領(lǐng)域大氣污染防治措施。
l 三是擴(kuò)大了總量控制和排污許可證的實(shí)施范圍，細(xì)化相應(yīng)的實(shí)施程序。
l 四是增加了重點(diǎn)區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控和重污染應(yīng)對的兩個環(huán)節(jié)，增加了區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控重污染天氣應(yīng)對。
l 五是強(qiáng)化了法律責(zé)任，加大懲罰力度。
專題：PPP政策解讀
財政部財科所原所長 賈康
l 李克強(qiáng)總理要求有關(guān)部門把PPP機(jī)制創(chuàng)新作為重點(diǎn)，要不遺余力的推行。緣起克強(qiáng)總理和一些部長們訪問歐洲，接觸到歐洲最高層面的一些領(lǐng)導(dǎo)人物，無一不強(qiáng)烈的向李總理推這個概念跟創(chuàng)新。
l 有一種觀點(diǎn)認(rèn)為土耳其是最先清晰界定了BOT的概念，運(yùn)用到他的工程里邊，到上個世紀(jì)末澳大利亞、新西蘭就已經(jīng)充分運(yùn)用PPP項(xiàng)目了，那個時候我去考察澳大利亞印象非常深刻。
l 財政部之外其他部門在這方面也表示出極高的重視程度，比如發(fā)改委調(diào)動很多力量在他們推出的文件方面，實(shí)際上跟財政部還有一個競爭，據(jù)說兩邊較勁，聽說那邊在發(fā)文這邊也在改，往往一直工作到午夜改這個文件，有些文件差不多前后腳就發(fā)布出來了。所以現(xiàn)在稱為PPP指南示范項(xiàng)目，具體政策要領(lǐng)的文件還在陸續(xù)推出，另外各地培訓(xùn)和示范項(xiàng)目啟動也開始了。
l 43號文規(guī)定地方融資平臺不許新增任何地方政府債務(wù)，有關(guān)部門高度重視不遺余力推行的PPP機(jī)制，從現(xiàn)在的文件里我們可以看清PPP的要領(lǐng)，即地方政府轄區(qū)之內(nèi)，由政府自己操控的融資平臺轉(zhuǎn)為商業(yè)性定位，不再為本地地方政府承擔(dān)籌資功能。
l 有關(guān)部門強(qiáng)調(diào)PPP項(xiàng)目示范首先要從相對容易做的這些項(xiàng)目入手，比如環(huán)保行業(yè)過去有經(jīng)驗(yàn)的BOT，未來是能夠預(yù)期的現(xiàn)金流。
l 政府應(yīng)該為公眾服務(wù)，公眾會受益，不是簡單的政府找到新的資金來源，是政府找到新的資金來源合企業(yè)合作，和專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，包括和工程有關(guān)的律師事務(wù)所，財務(wù)會計管理事務(wù)所，稅收籌劃事務(wù)所等等，合在一起以后這些主體是各自拿自己的相對優(yōu)勢去對付這個項(xiàng)目里面最容易掌控和消化掉的風(fēng)險，可以把原來打包形成的風(fēng)險分化，各個擊破，這是一個很好的機(jī)制，所以叫1+1+1大于3。
l PPP是制度供給的偉大創(chuàng)新，從融資、到管理、到治理模式，一大批有日益強(qiáng)化的發(fā)展意愿、并在偏好類型上適合PPP的企業(yè)會打開新的生存和發(fā)展空間，也直接呼應(yīng)了現(xiàn)代市場體系運(yùn)行的產(chǎn)權(quán)基石方面所要主推的混合所有制，淡化標(biāo)簽式的、無結(jié)果的“進(jìn)、退”之爭。
專題：中國水污染治理戰(zhàn)略思考
中國環(huán)境科學(xué)研究院副院長 宋永會
l 中國環(huán)境統(tǒng)計年報公布在重點(diǎn)流域，像造紙、農(nóng)副產(chǎn)品加工、化學(xué)原料及制品業(yè)、紡織業(yè)，這些重要的行業(yè)所排放的COD占整個工業(yè)污染排放的80%；隨著產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，這一占比在降低，到2010年的時候還占約60%。
l 2005年統(tǒng)計結(jié)果， COD環(huán)境容量全國地表水是740.9萬噸，我們的排放量是1,414.2萬噸，超標(biāo)將近一倍。氨氮的容量是29.8萬噸，而排放量將近150萬噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超標(biāo)。2012年COD總量減排取得了成效，為1,251.2萬噸，仍然超過740.9萬噸的環(huán)境容量。
l 未來需要在工業(yè)水污染治理和城市黑臭水污染治理，像我國Ⅴ類水質(zhì)COD是40毫克/升，我國城鎮(zhèn)污水處理廠達(dá)標(biāo)一級A標(biāo)準(zhǔn)是50毫克/升，出來就是劣Ⅴ類水，北京已經(jīng)將污水排放標(biāo)準(zhǔn)提升至Ⅳ類。
l 污水處理廠由污染控制達(dá)標(biāo)排放向資源化回收和再利用，我國在這方面有很大差距，除了技術(shù)和理念方面，還有其他配套的稅收制度方面，差別都很大；畜禽養(yǎng)殖場可以沼氣發(fā)電，但是我們國家還沒上；西方國家如德國，污水處理廠污泥與生活垃圾共發(fā)酵，發(fā)電上網(wǎng)。
專題：新環(huán)保法助力環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展
清華大學(xué)環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究中心主任 傅濤
l 環(huán)保法四月發(fā)布以來，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下環(huán)保產(chǎn)業(yè)面臨深刻轉(zhuǎn)型與升級，全部加上將近50多家家環(huán)保上市公司，真正環(huán)境產(chǎn)值也就1,000~1,200億元，資本市場給了我們30倍到40倍P/E，但是環(huán)保產(chǎn)業(yè)收入跟不上，沒有跟上資本市場對我們產(chǎn)業(yè)未來的預(yù)期，并不匹配我們現(xiàn)在第一戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的地位。
l 環(huán)保產(chǎn)業(yè)有三類需求，排污者，遺憾的是這個需求從來都是不穩(wěn)定的，這個產(chǎn)業(yè)并沒有形成產(chǎn)業(yè)，只是形成一個需求，而且是非常虛擬的需求；第二個是地方政府公共服務(wù)部門，有一批地方政府開始公共服務(wù)；第三個是環(huán)保部門，為地方政府提供監(jiān)測服務(wù)的，為地方政府提供環(huán)評服務(wù)的，提供規(guī)劃服務(wù)等。
l 新環(huán)保法通過嚴(yán)管催生需求側(cè)變化，其影響主要體現(xiàn)在：環(huán)境服務(wù)模式多元而復(fù)合；產(chǎn)業(yè)風(fēng)險（排污與治污、技術(shù)變革）；產(chǎn)業(yè)價值流轉(zhuǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；綜合化服務(wù)；服務(wù)界面第四次上移；高標(biāo)趨勢改變收益結(jié)構(gòu)；產(chǎn)業(yè)模式轉(zhuǎn)變開始（B2G到B2C）；移動互聯(lián)網(wǎng)開始影響產(chǎn)業(yè)；環(huán)保公眾品牌時代來臨。
l 政策重心從工程投資鎖定責(zé)任和環(huán)境效果，以排放指標(biāo)為核心的環(huán)保時代即將過去，以環(huán)境效果為核心的環(huán)保時代即將來到。
l 上市公司里面像碧水源知名度大一點(diǎn)，老百姓很少知道我們環(huán)保公司的品牌，因?yàn)槲覀円郧爸恢匾曉谟脩粜哪恐�，在政府心目中的品牌�?b>但是未來應(yīng)該是公眾心目中的品牌。
論壇：市政公用領(lǐng)域政企合作-政府主導(dǎo)還是市場主導(dǎo)
首創(chuàng)股份副總經(jīng)理 江瀚
l 新的形勢下，我們認(rèn)為有兩個維度思考，一個是中央政府，一個是地方政府。這個引導(dǎo)主要是中央政府，地方政府是引導(dǎo)過程中怎么把地方政府參與到企業(yè)經(jīng)營中來，以PPP新的理念和方式參與進(jìn)來，他并不是作為主導(dǎo)方，而是企業(yè)運(yùn)營的參與方，是運(yùn)動員并不是裁判員，進(jìn)入到這個角色，這是最核心的一點(diǎn)。
l 企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展，首創(chuàng)是以國企背景進(jìn)行市場化運(yùn)作的，不同的企業(yè)有不同的背景從事這個行業(yè)，我覺得形式并不重要，重要的是這些企業(yè)是不是能以市場機(jī)制，以客戶導(dǎo)向目標(biāo)為意識，去做這個企業(yè)。
蘇伊士中國副總裁 孫明華
l 作為工業(yè)和市政綜合運(yùn)營服務(wù)提供商，蘇伊士進(jìn)入中國30多年前就在談PPP，我們在中國做的項(xiàng)目其實(shí)都是以PPP的形式在進(jìn)行的，但是可能它的價格體系本身很健全，政府的監(jiān)管也不是很到位，每一個項(xiàng)目都是國有企業(yè)或者是政府占主導(dǎo)地位，所以說它不是很完美的PPP形式。如果只是在資本層面介入而不參與管理，只是作為一個silent partner的話，最終效果可能也不會太好。
l PPP不但是融資手段也是管理手段，目前我認(rèn)為在中國各省市地區(qū)推行的PPP模式主要還是從融資的角度出發(fā)的，各地方政府有些屬于“充數(shù)”性質(zhì)的項(xiàng)目拉過去就簽約了。
l 國內(nèi)水價調(diào)整機(jī)制不是沒有，但落實(shí)、執(zhí)行不好，企業(yè)每年都有權(quán)力提出漲水價，國外是沒有任何問題的，但國內(nèi)提了也漲不了，因此作為企業(yè)只能靠水量增加、效率提升；重慶是個好地方，發(fā)展速度很快，但別的地方可能就不行了。
創(chuàng)業(yè)環(huán)�？偨�(jīng)理 林文波
l 現(xiàn)在PPP框架模式有了，但是合作中具體規(guī)定，風(fēng)險控制等條例，包括領(lǐng)導(dǎo)換屆后合同連續(xù)性都需要進(jìn)一步完善。
l 做特許經(jīng)營很多方面都要把價格鎖定，合同規(guī)定2-3年根據(jù)企業(yè)盈利情況調(diào)價，不利企業(yè)通過科研進(jìn)步和經(jīng)營改善降低成本，越新的技術(shù)應(yīng)用，在核定價格的時候越要減錢，所以價格以及調(diào)價政策非常關(guān)鍵。
巴安水務(wù)董事長 張春霖
l 面對著6萬億環(huán)保水務(wù)市場，實(shí)際上環(huán)保水務(wù)行業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的一大支柱，環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)逐步成為我們國民經(jīng)濟(jì)的一頭大象。我們環(huán)保產(chǎn)業(yè)的臺風(fēng)應(yīng)該是混合經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該是PPP，以及公司基金化的運(yùn)作。
l 環(huán)保行業(yè)已經(jīng)沉淀了多年資產(chǎn)，這個資產(chǎn)相當(dāng)重，有些地方政府建設(shè)了很多環(huán)保設(shè)施之后閑置，根本沒有投用，我們通過這次“水十條”，或者是明年新的環(huán)保法實(shí)施，可能對于這些設(shè)施將來會有更多的監(jiān)管和更多的執(zhí)法方面的問責(zé)，有利于提高我們水務(wù)行業(yè)的運(yùn)行效率，以及水務(wù)資產(chǎn)如何來進(jìn)行保值增值。
l 我們公司跟貴州省水利廳，三方合作成立的一家貴州水務(wù)公司，主要目的是把比較分散的20多個污水處理廠進(jìn)行集團(tuán)化運(yùn)作；我們注入了資金、核心技術(shù)以及管理經(jīng)驗(yàn)，改善當(dāng)?shù)氐囊恍┮呀?jīng)常年沒有投入使用的或者是效率不是太高的水務(wù)資產(chǎn)，使它發(fā)揮原來規(guī)劃治污能力和提升盈利能力。
國投創(chuàng)新執(zhí)行董事 翟俊
l 國投創(chuàng)新是2009年成立的一個私募股權(quán)基金，有國有的背景，，目前管理的資金都有大量民營非國有成分，資本需要追求合理的利潤，而環(huán)境領(lǐng)域是非常好的一個領(lǐng)域，實(shí)際上我們在2010年的時候有幸也投資了博天環(huán)境，也見證了這個領(lǐng)域以及博天環(huán)境的高速發(fā)展。
l 成立之初10億元規(guī)模，后來發(fā)展到200億元，如果這次加上北排水環(huán)境基金明年可能達(dá)到300億元；最近移動互聯(lián)基金也會成立。
l 地理、背景等多方面因素導(dǎo)致和北排走到一起。北排集團(tuán)將旗下污水處理、再生水利用和污泥處置等板塊的核心資產(chǎn)作價70億元，國投創(chuàng)新則以30億元現(xiàn)金入股，共同組建裝入北排水環(huán)境公司，解決北排需求，例如市場化、異地擴(kuò)張、北京水三年行動計劃等。北排水環(huán)境將出資30億元，與中國工商銀行和上海浦東發(fā)展銀行共同發(fā)起規(guī)模為100億元的國投水環(huán)境基金，并邀請全國社�；饏⑴c其中，未來會投資北排在北京市的一些污水處理設(shè)施，以及北京市外擴(kuò)張項(xiàng)目投資。
l 通過合作未來也希望從資本市場退出，低風(fēng)險、低回報也是一種可行的投資邏輯，這也跟基金背后出資人屬性有關(guān)。
專題：PPP政策解讀
民生證券戰(zhàn)略部總監(jiān) 李茂年
模式及問題
l 意義：推動政府職能轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力，減輕財政壓力和分解財政金融危機(jī)（英國PPP投資占政府全部投資的13%~15%）。
l 一般是公用事業(yè)/公共產(chǎn)品屬性，與此前的特許經(jīng)營也是一脈相承的。
l 經(jīng)營者資格方面，現(xiàn)階段還不能簡單禁止國有，也不利于城投轉(zhuǎn)型，但為了防止不正當(dāng)競爭排除了本地的。
l 操作模式：政府付費(fèi)、政府可行性缺口補(bǔ)助+使用者付費(fèi)、使用者付費(fèi)。
l 存在障礙：法律保障體系不健全，缺乏統(tǒng)一、較高層的法律依據(jù)（領(lǐng)導(dǎo)人變更往往導(dǎo)致合同履行出現(xiàn)問題），審批周期比較長，政策影響因素大、收到輿論壓力，政府信用問題，配套設(shè)施不完善（例如污水管網(wǎng)），項(xiàng)目收益沒有保障。
l 需要解決問題：監(jiān)管體制，審批制度，政府信用，融資安排等。
王海旭 公用環(huán)保行業(yè)高級分析師
吳 非 公用環(huán)保行業(yè)首席分析師
崔 霖 公用環(huán)保行業(yè)分析師
凌潤東 公用環(huán)保行業(yè)研究助理
中信證券股份有限公司研究部
地址：浦東新區(qū)世紀(jì)大道1568號中建大廈22樓
投融資及采購服務(wù)
l 創(chuàng)新融資安排：新型城投債（不能由政府提供擔(dān)保），項(xiàng)目收益?zhèn)唾Y產(chǎn)證券化（ABS），專項(xiàng)基金（吸收社會資本投到具體項(xiàng)目上，例如龍元建設(shè)募集15億元用于PPP項(xiàng)目，既賺工程錢也賺運(yùn)營），另外海外也有很多低成本資金（3%回報就可以）。
l 政府資金會由補(bǔ)建設(shè)到補(bǔ)運(yùn)營，初始投資能用社會資本的就不會自己投了，后期確保購買服務(wù)有資金來源。
專題：PPP典型案例
大岳咨詢總經(jīng)理 金永祥
價格機(jī)制
l 北京公交地鐵此次如此大幅度漲價，而媒體卻鴉雀無聲，背后是有理由的，目前物價水平也非常低，而推廣PPP也需要價格環(huán)境具備，未來調(diào)價機(jī)制也會逐步形成（新常態(tài)），政府要做3年預(yù)算規(guī)劃，GDP中一定比例要用來購買服務(wù)，作為財力支撐。
收購溢價
l 關(guān)于購買資產(chǎn)中的溢價問題，應(yīng)該說此前國有體制中的成本是不太可信的，比如人員（60、70萬噸的水廠會有5,000多人），溢價多少其實(shí)并不重要，只要是市場的選擇，王小郢也有溢價，但后來通過管理提升，效益回報還是不錯的，因此更多應(yīng)該強(qiáng)調(diào)規(guī)范、競爭。
蘭州威立雅
l 背景：當(dāng)時蘭州沒有外商，自來水建新管線也需要錢，政府每年給的資金是不夠的，而企業(yè)自身也已經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)不下去了。
l 4個億的資產(chǎn)最終賣了17個億，當(dāng)時咨詢機(jī)構(gòu)算的是10個億不到，但也沒有首創(chuàng)、中法報的4、5個億那么低，這個項(xiàng)目威立雅跟的非常緊。
l 交易完成后7個億政府拿走了，10個億留給公司做建設(shè)，長期來看調(diào)價是遲早的（蘭州水價到現(xiàn)在也還是很低的），只要調(diào)了回報就沒有問題，此外通過采購成本控制、減少無效投資（形成過剩產(chǎn)能）等方式，從證券角度看，17個億的投入只要節(jié)約1.7億的成本也就出來了。
l 重要意義在于明晰了政企關(guān)系，有協(xié)議，但有爭議也是正常的。
北京第十水廠
l 當(dāng)時規(guī)劃北京每年新增10萬噸/日供水需求，因此第十水廠提上日程（50萬噸/日），開始沒有想到做BOT，可研水價是6.9元/噸，在做了一次3.9元/噸，后來拿出來做BOT，主要對外資（社會資本），最低的兩個報價是1.15元/噸、1.39元/噸，因此對領(lǐng)導(dǎo)觀念觸動很大，也撬動了全國公用事業(yè)領(lǐng)域市場化改革。
l 后來由于北京工廠外遷使得用水需求下降，也導(dǎo)致該項(xiàng)目后續(xù)推進(jìn)遇到問題，加之奧運(yùn)（新機(jī)場）、南水北調(diào)、歐盟東擴(kuò)（簽約方戰(zhàn)略出現(xiàn)調(diào)整）等一系列事件，后還有了轉(zhuǎn)股事情。
池州廠網(wǎng)一體化
l 首批PPP示范項(xiàng)目中第一個簽約的，住建部也高度重視，廠網(wǎng)一體化打包PPP，深圳水務(wù)、北排、首創(chuàng)、國禎投標(biāo)，前三家的競爭還是比較激烈的。
l 水廠采取BOT/TOT方式，網(wǎng)由政府購買服務(wù)，把投資分?jǐn)偟轿磥怼?/div>
l 資產(chǎn)評估價定死，大家比服務(wù)費(fèi)，平均價原則，太高或太低都會扣分。
解讀《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃》
能源局副局長 吳吟
出臺背景
l 從全球看，能源總體供大于求，發(fā)達(dá)國家能源消費(fèi)總量處于飽和期，有的開始下降；發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增速放緩，能源消費(fèi)增速明顯放緩；能源消費(fèi)向發(fā)展中國家集中，能源消費(fèi)重心向亞洲轉(zhuǎn)移，能源生產(chǎn)重心向西半球轉(zhuǎn)移。
l 從國內(nèi)看，資源保障和供應(yīng)能力持續(xù)增強(qiáng)，非化石能源成為增量主角，大氣污染防治任務(wù)艱巨，應(yīng)對氣候變化壓力極大，能源市場化改革滯后（能源價格形成機(jī)制不完善。上網(wǎng)電價、銷售電價、成品油價格、天然氣價格主要由政府制定）。
明確四大戰(zhàn)略及目標(biāo)
l 節(jié)約優(yōu)先：把節(jié)約優(yōu)先貫穿于經(jīng)濟(jì)社會及能源發(fā)展的全過程，集約高效開發(fā)能源，科學(xué)合理使用能源，大力提高能源效率，加快調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)節(jié)能。到2020年一次能源消費(fèi)總量控制在48億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，煤炭消費(fèi)總量控制在42億噸左右。
l 立足國內(nèi)：強(qiáng)調(diào)要堅持立足國內(nèi)，將加強(qiáng)國內(nèi)能源資源勘探開發(fā)，增強(qiáng)國內(nèi)能源供應(yīng)能力，作為保障能源安全的主渠道。到2020年，國內(nèi)一次能源生產(chǎn)總量達(dá)到42億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，能源自給能力保持在85%左右，石油儲采比提高到14%-15%，能源儲備應(yīng)急體系基本建成。
l 綠色低碳：立足于我國以煤為主的能源結(jié)構(gòu)，堅持發(fā)展非化石能源與化石能源高效清潔利用并舉，逐步取消化石燃料補(bǔ)貼，支持可再生和清潔能源發(fā)展，明確提出“一降三升”的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整路徑，應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)，到2020年，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%，天然氣比重達(dá)到10%以上，煤炭消費(fèi)比重控制在62%以內(nèi)。到2030年，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重提高到20%左右。
l 創(chuàng)新驅(qū)動：創(chuàng)新驅(qū)動包括體制創(chuàng)新驅(qū)動和科技創(chuàng)新驅(qū)動，通過能源體制改革激發(fā)能源市場活力，通過科技創(chuàng)新提高能源產(chǎn)業(yè)競爭力，到2020年，基本形成統(tǒng)一開放競爭有序的現(xiàn)代能源市場體系。
提出五項(xiàng)主要任務(wù)
l 增強(qiáng)能源自主保障能力：推進(jìn)煤炭安全綠色開采和高效清潔利用，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)14個大型煤炭基地和9個煤電基地。
l 推進(jìn)能源消費(fèi)革命：抑制不合理能源消費(fèi)，推行“一掛雙控”措施，實(shí)施區(qū)域差別化政策，控制煤炭消費(fèi)總量等。
l 優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)：降低煤炭消費(fèi)比重：削減重點(diǎn)區(qū)域煤炭消費(fèi)總量，控制煤炭分散散燒。提高天然氣消費(fèi)比重：2020年實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)居民基本用上天然氣。安全發(fā)展核電：在沿海地區(qū)啟動新的核電項(xiàng)目建設(shè)，研究論證內(nèi)陸核電建設(shè)。大力發(fā)展可再生能源：積極開發(fā)水電，大力發(fā)展風(fēng)電，加快發(fā)展太陽能發(fā)電，積極發(fā)展地?zé)崮�、生物質(zhì)能和海洋能。
l 拓展能源國際合作：加強(qiáng)俄羅斯中亞、中東、非洲、美洲和亞太五大重點(diǎn)能源合作區(qū)域建設(shè)，深化國際能源雙邊多邊合作，建立區(qū)域性能源交易市場。積極參與全球能源治理。
l 推進(jìn)能源科技創(chuàng)新：明確了9個重點(diǎn)創(chuàng)新領(lǐng)域和20個重點(diǎn)創(chuàng)新方向，相應(yīng)開展重大示范工程建設(shè)。抓好重大科技專項(xiàng)，力爭頁巖氣、深海油氣、新一代核電等核心技術(shù)取得重大突破。
強(qiáng)調(diào)三項(xiàng)保障措施
l 深化能源體制改革：完善現(xiàn)代能源市場體系，分離自然壟斷業(yè)務(wù)和競爭性業(yè)務(wù)，放開競爭性領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，重點(diǎn)推進(jìn)電網(wǎng)、油氣管網(wǎng)建設(shè)運(yùn)營體制改革。
l 健全和完善能源政策：完善能源稅費(fèi)政策，加快推進(jìn)環(huán)保稅立法工作，探索建立綠色稅收體系。完善能源投資和產(chǎn)業(yè)政策，在充分發(fā)揮市場作用的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大地質(zhì)勘探基金規(guī)模，重點(diǎn)支持和引導(dǎo)非常規(guī)油氣及深海油氣資源開發(fā)和國際合作；實(shí)施可再生能源電力配額制和全額保障性收購政策及配套措施。完善能源消費(fèi)政策，實(shí)行差別化能源價格政策，加強(qiáng)能源需求側(cè)管理，推行合同能源管理。
l 做好組織實(shí)施: 充分發(fā)揮國家能源委員會的領(lǐng)導(dǎo)作用，加強(qiáng)對能源重大戰(zhàn)略問題的研究和審議，指導(dǎo)推動本行動計劃的實(shí)施。
加深理解《行動計劃》
l 能源革命的目標(biāo)由遠(yuǎn)到近依次為：革化石能源的命；革煤炭的命；革能源結(jié)構(gòu)以煤為主的命；革煤炭粗放生產(chǎn)和利用的命。煤炭的安全綠色開發(fā)、高效清潔利用和加快非化石能源發(fā)展，是當(dāng)前能源革命的重點(diǎn)內(nèi)容。
l 配合國家實(shí)施“一帶一路”戰(zhàn)略，加快能源技術(shù)、裝備和勞務(wù)輸出，增加“一帶一路”周邊國家能源生產(chǎn)和建設(shè)，提高全球能源供應(yīng)量，保障我國能源進(jìn)口通道安全。
l 《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃》的目標(biāo)截止時間為2020年，與“十三五”規(guī)劃期末時間一致。《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃》提出的指導(dǎo)思想、戰(zhàn)略方針、戰(zhàn)略目標(biāo)、主要任務(wù)、保障措施等為“十三五”能源發(fā)展定了調(diào)。
解讀《工業(yè)用煤清潔高效利用計劃》
工信部節(jié)能司專家 吳博士
l 現(xiàn)狀及問題：2012年工業(yè)領(lǐng)域（除電力外）消耗煤炭多達(dá)16億噸，占煤炭消耗總量46%；工業(yè)鍋爐消耗占比30%，工業(yè)爐窯消耗占比16%。煤炭利用技術(shù)整體水平不高，煤化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，部分產(chǎn)品存在產(chǎn)能過剩現(xiàn)象，產(chǎn)品附加值有待提高。
l 政策總體思路：以焦化、煤化工、工業(yè)鍋爐、工業(yè)爐窯為重點(diǎn)，提升技術(shù)水平，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)融合。加強(qiáng)煤炭清潔高效利用技術(shù)改造：在焦化、煤化工、工業(yè)鍋爐、工業(yè)爐窯等重點(diǎn)用煤領(lǐng)域加強(qiáng)對能耗高，污染重的工藝裝備技術(shù)改造，并配套相應(yīng)末端治理措施。推動煤化工產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整：在煤化工行業(yè)按照能化共軌理念，推進(jìn)煤炭由單一原料向原料和燃煤并重轉(zhuǎn)變，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)銜接融合：優(yōu)化資源配置，促進(jìn)焦化、煤化工與冶金、建材等產(chǎn)業(yè)銜接融合，實(shí)現(xiàn)工業(yè)爐窯清潔燃料供給。在條件適合的地區(qū)或工業(yè)園區(qū)，推進(jìn)焦化，煤化工與區(qū)域集中供熱一體化模式。
l 政策目標(biāo)及時間：2017年節(jié)約煤8,000萬噸，2020年節(jié)約煤16,000萬噸；最快2015年1月份就能出臺。
l 政策實(shí)施方式：強(qiáng)化地方政府組織協(xié)調(diào)：由實(shí)施方案城市建立工業(yè)主管牽頭、多部門參與的煤炭清潔高效利用工作。建立多元化資金支持方式：強(qiáng)化財政資金引導(dǎo)作用，利用各級財政資金中大氣污染防治等渠道，支持合同能源管理，PPP等模式。發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)和倒逼作用：加強(qiáng)制定焦化、煤化工、工業(yè)鍋爐和工業(yè)窯爐等高效利用技術(shù)，發(fā)揮能源消耗限額和污染物排放強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)。
中信觀點(diǎn)
幾點(diǎn)感受
l 2015年起，嚴(yán)格監(jiān)管與執(zhí)法驅(qū)動的真實(shí)市場需求釋放將是環(huán)保產(chǎn)業(yè)最大的“風(fēng)”，大規(guī)模治污將成為“新常態(tài)”，“十三五”環(huán)保投資規(guī)劃或遠(yuǎn)超“十二五”（三大行動計劃對應(yīng)6萬億投資），考核方式有望從污染物減排向環(huán)境效果改善升級；
l PPP很火，用賈康的話來說是制度供給的偉大創(chuàng)新（融資→管理→治理），減少財政支出壓力，而有發(fā)展意愿、并在偏好類型上適合PPP的企業(yè)將打開新的發(fā)展空間，而未來理順價格機(jī)制執(zhí)行力度可能比想象要大（此次針對北京公交地鐵大幅提價的媒體及輿論表現(xiàn)是值得玩味的，僅僅做“描述性”報道而不是“是非性”評論，可能有政府控制因素，但也反映出公共產(chǎn)品及服務(wù)領(lǐng)域提價的必要性和趨勢性已不可逆轉(zhuǎn)）；
l 關(guān)于“水十條”，有專家提出或已通過國務(wù)院常務(wù)會議審議，正式出臺應(yīng)該很快，并強(qiáng)調(diào)未來污水處理理念由達(dá)標(biāo)排放向資源化、能源化利用升級的趨勢（一級A出水也依然是劣Ⅴ類）；
l 火電超低排放趨勢較為明確，盡管存在低濃度測不準(zhǔn)問題但改造前后效果還是有較為明顯改善，國電清新脫硫除塵一體化新技術(shù)關(guān)注度較高（更換脫硫塔芯），后續(xù)項(xiàng)目訂單拓展值得期待。
投資策略
l 短期看，“水十條”、第三方治理仍有望近期出臺并助推板塊活躍，而需求有望顯著釋放背景下上市公司訂單/業(yè)績或超預(yù)期將是支撐板塊2015年走強(qiáng)的重要因素，建議投資思路如下：
ü 推薦受益于工業(yè)/市政污水治理深化最為直接的工程設(shè)備類公司碧水源、萬邦達(dá)、津膜科技、東江環(huán)保、中電環(huán)保，以及自身發(fā)展動力較強(qiáng)水務(wù)類公司首創(chuàng)股份、瀚藍(lán)環(huán)境、重慶水務(wù)等；
ü 第三方治理推廣有利于工業(yè)治污企業(yè)市場需求持續(xù)釋放（危廢/廢水/廢氣等），推薦東江環(huán)保、萬邦達(dá)、龍凈環(huán)保、國電清新、菲達(dá)環(huán)保及環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域的聚光科技；
ü 從板塊內(nèi)部輪動及后續(xù)再生資源政策預(yù)期角度考慮，推薦桑德環(huán)境、格林美、秦嶺水泥。
王海旭 公用環(huán)保行業(yè)高級分析師
吳 非 公用環(huán)保行業(yè)首席分析師
崔 霖 公用環(huán)保行業(yè)分析師
凌潤東 公用環(huán)保行業(yè)研究助理
中信證券股份有限公司研究部
地址：浦東新區(qū)世紀(jì)大道1568號中建大廈22樓
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